Seit der Gründung der Circle Eleven im Jahr 2014 lancieren wir regelmäßig im Zweieinhalb-Jahresrhythmus ein neues Anlageprogramm für unsere Gesellschafter und Investoren. Jetzt haben wir die Platzierung unseres neuen „Vehikels“ gestartet – des Circle Eleven Co-Invest VII.
Wie schon bei den Vorgängerprogrammen werden wir im Rahmen des Co-Invest VII insgesamt zehn Investitionsmöglichkeiten vorstellen, und zwar im Zeitraum bis Ende 2026.
Die Hauptprogramme der Circle Eleven Co-Invest-Reihe
Wie „funktioniert“ der Co-Invest VII?
Die Besonderheit des Programms besteht in der flexiblen Allokationsmöglichkeit für jeden Investor – vergleichbar zu einem Managed Account, der bisher nur professionellen, institutionellen Investoren zur Verfügung stand. Eine Investitionsverpflichtung besteht zu keinem Zeitpunkt.
Der Aufbau des eigenen Portfolios erfolgt in drei einfachen Schritten:
- Mindestvolumen festlegen: Sie bestimmen das gewünschte Volumen für ihr Mandat (ab €500.000*)
- Fonds-Auswahl: Wir stellen Ihnen regelmäßig einen neuen Zielfonds vor und beraten Sie ausführlich. Sie entscheiden selbst, ob und in welcher Höhe Sie teilnehmen möchten (ab €50.000)
- Mandatsverwaltung: Wir übernehmen alle weiteren Tätigkeiten, wie Fondszeichnung, laufende Administration und Erstellung Ihres aggregierten Reportings
* Beteiligungen ab €200.000 sind möglich; die Mindestinvestition pro Zielfonds beträgt allerdings €50.000 – bei einer Beteiligungshöhe von z.B. €200.000 können dann maximal vier Zielfonds ausgewählt werden
Welche Fonds werden vorgestellt?
Die Circle Eleven Anlagestrategie ermöglicht den Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios der renditestärksten Buyout- und Growth Capital-Zielfonds weltweit. Wie in den Vorgängervehikeln setzen wir auf „Flagship-Fonds“ langjährig etablierter Manager, ergänzt um einzelne interessante neue „Kandidaten“.
Mögliche Investitionen im Rahmen des Co-Invest VII (Auswahl)*
* Anmerkung: Auswahl der möglichen Zielfondsvorschläge im Rahmen des Circle Eleven Co-Invest VII
Was kann ich erwarten – eine „Case Study“
Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Trotzdem kann ein Blick in die nahe Vergangenheit einen guten Anhaltspunkt für typische „Muster“ beim Aufbau eines Private Equity-Fondsportfolios geben.
Im Folgenden stellen wir dar, wie sich eine Beteiligung an unserem ersten Co-Invest-Programm, der CE Fonds KG, entwickelt hat. Im Zeitraum von 2015 bis Mitte 2017 wurden insgesamt zehn Zielfondsfonds vorgestellt (Annahme im Folgenden: bei jedem vorgestellten Fonds wurde €50.000 gezeichnet).
Per heute hat sich das Fonds KG-Portfolio ausgezeichnet entwickelt:
- Hohe Performance: Der Portfolio-TVPI steht aktuell bei 2,10x. Dies entspricht einer jährlichen Rendite (IRR) von rund 20%
- Breite Diversifikation: Insgesamt haben die Zielfonds in über 250 Unternehmen investiert, vor allem in Nordamerika und Europa. Das Portfolio ist breit gestreut über Branchen, mit einem leichten Fokus auf Tech/IT-Deals
Zielfonds-Performance der CE Fonds KG*
* TVPI (= Netto-Multiple der Zielfonds auf EUR-Basis) per April 2024
- Geringe Kapitalbindung: Das maximal gebundene Kapital lag bei nur rund 70% der Zeichnungssumme. Bei einem „Commitment“ von €500.000 mussten also netto gerechnet maximal €350.000 eingezahlt werden
- Schnelle Rückflüsse: Die Vollrückzahlung des eingezahlten Kapitals ist bereits erreicht
Cashflow-Entwicklung der CE Fonds KG*
* Angenommene Zeichnungssumme von €500.000 (je €50.000 pro Zielfonds)
Das sollten Sie für Ihren Portfolioaufbau bedenken
Um ein Private Equity-Fondsportfolio aufzubauen, dass sich irgendwann „von selbst nährt“ (d.h. Ausschüttungen auf ältere Fonds reichen aus, um die Kapitalabrufe jüngerer Fonds zu bedienen), ist ein konstantes Zeichnen aller Fonds-Auflagejahre sinnvoll. Weil sich die Fondswerte über die Zeit kumulieren („Zinseszinseffekt“) muss die Allokation über die Zeit sukzessive erhöht werden. Beispiel: wer im letzten Circle Eleven-Programm vor 2,5 Jahren €1 Mio. gezeichnet hat, sollte die Allokation im Co-Invest VII um ca. 20-25% erhöhen.
Circle Eleven Co-Invest VII auf einen Blick
- Beteiligungsmöglichkeit an bis zu zehn Private Equity-Fonds innerhalb der kommenden zweieinhalb Jahre
- Investition parallel zu den Gesellschaftern der Circle Eleven, die selbst einen signifikanten Millionenbetrag in jeden Fonds allokieren
- Flexible Allokationsmöglichkeit für jeden Investor – vergleichbar zu einem Managed Account, der bisher nur professionellen, institutionellen Investoren zur Verfügung stand
- Keine Investitionsverpflichtung und keine laufenden Gebühren
Gerne sprechen wir gemeinsam über Ihren individuellen Zugang zu Private Equity-Fonds!
Partner / Investor, Business Development
Mit über 20 Jahren Erfahrung in der Private Equity-Industrie ist Alexander einer der erfahrensten PE-Professionals im deutschsprachigen Raum. Er war zunächst als Geschäftsführer der Blue Capital-Gruppe und ab 2008 als Partner des Dachfondsmanagers von Braun & Schreiber Private Equity Partners tätig. Seit der Gründung von Circle Eleven im Jahr 2014 verantwortet er als Geschäftsführer den Bereich Business Development.
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